證券時報
張彤
2025-10-10 23:07
A股上市豬企2025年9月份銷售簡報近日集中出爐。
相關簡報顯示，上市豬企今年9月份生豬銷量、銷售收入變化趨勢各異，但銷售均價同環比均進一步走低。
值得注意的是，今年10月以來，豬價跌勢未止，總體仍在進一步走低。
A股上市豬企9月份銷售簡報集中出爐
近日，主要上市豬企2025年9月的銷售簡報集中出爐。
10月10日晚間，天邦食品披露的2025年9月份商品豬銷售情況簡報顯示，公司2025年9月份銷售商品豬61.27萬頭（其中仔豬銷售25.23萬頭），銷售收入6.34億元，銷售均價13.69元/公斤（商品肥豬均價為12.80元/公斤），環比變動分別為15.68%、2.14%、-8.88%。
同日，大北農披露的2025年9月份生豬銷售情況簡報顯示，2025年9月份控股公司生豬銷售數量為37.37萬頭，銷售收入5.41億元。其中銷售數量環比增長6.10%，同比增長33.08%；銷售收入環比增長3.64%，同比增長-6.24%；商品肥豬出欄均重128.86公斤，銷售均價12.91元/公斤。
此前一天，包括牧原股份、溫氏股份、新希望在內的多家規模較大的上市豬企也披露了2025年9月份的銷售情況。
具體來看，牧原股份披露的2025年9月份銷售簡報顯示，2025年9月份，公司銷售商品豬557.3萬頭，同比變動11.05%（其中向全資子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合計銷售商品豬277.8萬頭）；商品豬銷售均價12.88元/公斤，同比變動-30.94%；商品豬銷售收入90.66億元，同比變動-22.46%；同時，牧原股份今年9月份的商品豬銷售數量、均價、收入環比均出現一定下滑。
溫氏股份披露的2025年9月份主產品銷售情況簡報顯示，公司2025年9月份銷售生豬332.53萬頭（其中毛豬和鮮品299.46萬頭，仔豬33.07萬頭），收入49.75億元，毛豬銷售均價13.18元/公斤，環比變動分別為2.45%、3.11%、-5.18%，同比變動分別為32.46%、-15.16%、-30.81%。
新希望披露的2025年9月份生豬銷售情況簡報顯示，公司2025年9月份銷售生豬139.42萬頭，環比變動4.22%，同比變動16.92%；收入17.46億元，環比變動1.39%，同比變動-23.82%；商品豬銷售均價12.89元/公斤，環比變動-4.80%，同比變動-31.47%。
總體來看，不同豬企今年9月份銷量、銷售收入變化趨勢各異，但銷售均價同環比均進一步走低。
10月份以來豬價仍在進一步走低
值得注意的是，今年10月份以來，豬價仍在進一步走低。
據農業農村部全國重點農產品市場信息平臺數據，生豬（豬肉）生產價格方面，生豬市場價格（線上）近日連續下行，目前已經跌破13元/公斤，2025年10月10日生豬市場價格（線上）為12.50元/公斤。相較之下，2025年9月底生豬市場價格（線上）為12.59元/公斤，2025年8月底生豬市場價格（線上）為13.77元/公斤，2025年7月底為14.22元/公斤，2024年底則為15.98元/公斤，2024年8月一度超過21元/公斤。
豬肉消費價格近日也在走低。據農業農村部全國重點農產品市場信息平臺數據，目前豬肉批發價格已跌破19元/公斤，2025年10月10日豬肉批發價格為18.85元/公斤。相較之下，2025年9月底豬肉批發價格為19.40元/公斤，2025年8月底為19.76元/公斤，2025年7月底為20.50元/公斤，2024年底則為22.37元/公斤，2024年8月最高一度超過27元/公斤。
生豬期貨價格今年10月份以來則加速下跌。行情數據顯示，國內生豬期貨主力合約今年9月份累計下跌約9%。今年10月份以來短短兩個交易日國內生豬期貨主力合約則已累計下跌逾8%，其中10月9日大幅下跌5.88%，10月10日下跌3.21%。
豬價未來如何走？
對于豬價走勢，正信期貨近日的研究觀點認為，長期來看，基于生豬基本面周期推演，2025年生豬養殖行業已進入壓力期，本輪壓力期持續的時間以及跌幅遠未達到歷史平均水平，未來道阻且長。但今年政府對引導物價合理回升極為重視，5月下旬已啟動生豬行業降重去產能，政策調控的持續性可能縮短此次壓力期持續的時間，減緩豬價下跌幅度。
中期來看，正信期貨認為，通過構建反映仔豬供應和需求的領先指標判斷，豬價在未來三個月或繼續承壓。近年隨著規模化養殖推動專業分工加速，大規模養殖主體在前端環節的占比大幅提升，中小規模主體更多從事下游育肥環節，基礎產能波動趨緩而生產效率影響凸顯，仔豬供需對豬價的指引明顯加強。
華龍期貨日前發布的研究觀點認為，當前生豬市場供給端壓力未減，后續可能進入“供需雙增”格局，雖然消費逐步提振，但難以抵消供給端增量，當前市場生豬供需格局仍然偏松。該機構預計10月份生豬市場供過于求的格局難以根本改善，豬價可能仍然承壓運行，預計未來生豬價格或將維持低位震蕩。目前生豬合約估值不高下方存在成本支撐，未來有反彈預期，但是空間相對有限，盤面或維持低位震蕩。
校對：楊舒欣
