證券時報網
吳永芳
2025-10-09 11:33
大盤加速突破！
10月9日早盤， 滬指突破3900點整數關口，為10年來首次，日內漲幅0.58%。深成指漲超1%，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%。科創(chuàng)50更是大漲超5%，半導體產業(yè)鏈持續(xù)大爆發(fā)。在A股帶動之下，香港市場亦由跌轉漲。A50大漲超1%。
分析人士認為，市場加速突破，主要有兩大原因：一是融資盤加速回補可能是主因，節(jié)前最后一個交易日，兩市融資余額減少近338億元；二是節(jié)后外圍市場普遍造好，人工智能爆款不斷，有色金屬迭創(chuàng)新高，給市場提供了炒作的土壤。
加速了！
10月9日，科創(chuàng)50大漲逾5%，半導體產業(yè)鏈漲勢擴大，芯原股份漲超15%，芯聯集成、中微公司、瀾起科技、拓荊科技漲幅居前。存儲芯片又是重要主線，華虹公司逼近20%漲停，雅克科技、深南電路、通富微電、賽騰股份、太極實業(yè)集體封板；兆易創(chuàng)新沖擊漲停，股價創(chuàng)歷史新高。
從結構來看，科技股是指數加速的主因。在科技股的爆發(fā)之下，上證指數亦加速突破3900點。在此過程當中，工業(yè)富聯、紫金礦業(yè)、海光信息、寒武紀、中芯國際等貢獻最大。截至上午10時40分左右，上證指數漲幅擴大至1%，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%，科創(chuàng)50大漲近6%。有色、電子、電力設備行業(yè)漲幅居前，寧德時代漲近5%。
分析人士認為，一方面，由于節(jié)假期間，外圍市場普遍造好，A股因此出現了融資回的情況。截至9月30日，上交所融資余額報12086.18億元，較前一交易日減少147.77億元；深交所融資余額報11623.54億元，較前一交易日減少190.77億元；兩市合計23709.72億元，較前一交易日減少338.54億元。這么一筆資金進場，能給市場帶來的濃厚的多頭氣氛。
另一方面，炒作題材亦在長假期間持續(xù)發(fā)酵。人工智能各種爆款、故事持續(xù)演繹，外圍存儲芯片持續(xù)大漲，有色金屬不斷新高，固態(tài)電池、核聚變等技術重大突破，為市場提供了炒作的結構。今天，整個市場亦是圍繞這些主線展開。
開門紅后如何演繹？
國慶中秋假期全球主要股指和商品價格普遍上漲，其中日本股市、國際銅價漲幅最大，港股先漲后跌，漲幅較小。美國政府關門擾動、未來降息和衰退的預期使得全球投資者對美元信用和美國主權債務的擔憂進一步上升，這推動了金銀等貴金屬和比特幣價格進一步走高。
與此同時，供給短缺和算力革命邏輯下，銅價近期也明顯走強。Sora2、DeepSeek v3.2等AI新品發(fā)布，亮點紛呈。英偉達與AMD構筑生態(tài)系統(tǒng)，推動AI基礎設施從單一硬件競爭轉向系統(tǒng)性生態(tài)競爭。那么，開門紅之后，市場將如何演繹？
分析人士認為，10月份的市場大概率還是震蕩向上的格局。從歷史來看，國慶后市場也普遍呈現“漲多跌少”的格局。
東吳證券認為，本輪節(jié)前2個交易日已出現資金提前博弈反彈的動作，因此節(jié)后指數層面需重視量價的配合情況。節(jié)假日期間，內外部利好疊加，尤其海外美聯儲降息預期升溫、中美談判或釋放樂觀信號、AI 產業(yè)趨勢催化顯著，預計短期內市場風格或偏向具備催化的、遠期成長屬性更強、估值約束更低的方向，以及政策+漲價邏輯支撐的順周期鏈條。整體四季度而言，勝負手來自順周期和低位科技分支。
中信建投認為，“十五五”規(guī)劃有望成為接下來市場資金關注的焦點。從此前重大會議通稿的表述來看，“十五五”和“十四五”一脈相承，都以新質生產力為核心，“反內卷”政策優(yōu)先級則不及預期，預計市場未來仍將以科技為主線方向。展望后市，在經濟基本面保持平穩(wěn)、A股增量資金持續(xù)流入、全球流動性寬松和中美關系改善的大背景下，A股有望繼續(xù)維持震蕩向上的大趨勢。而政策導向和產業(yè)催化則有望推動AI、新能源、人形機器人、創(chuàng)新藥等行業(yè)領漲市場。
上版：王璐璐
校對：王錦程
