券商中國
趙夢橋
2025-11-18 14:25
10月8日晚間，海南發展(002163)公告，公司擬申請控股子公司海控三鑫（蚌埠）新能源材料有限公司（簡稱“海控三鑫”）破產清算。市場人士指出，從行業環境與公司戰略雙重維度看，海南發展此次決策既是應對光伏玻璃市場波動的理性選擇，更是公司緊扣自貿港封關契機、優化資產結構的主動布局。
市場倒逼下的審慎決策
光伏玻璃行業的周期性調整成為此次決策的直接背景。2025年7月，海控三鑫已率先對550噸窯爐及5條深加工生產線實施停窯減產，僅保留2條生產線維系重點客戶合作。
據了解，目前來看光伏玻璃市場短期內未有回暖跡象，外購原片成本難以降低，產品質量難以保證，虧損局面未能有效控制。經審慎研究，海控三鑫決定關停剩余2條深加工生產線，即于2025年9月底實施全面停產。海南發展在公告中明確指出，持續虧損已導致海控三鑫資不抵債且無法清償到期債務，破產清算成為“避免更大規模損失”的必然選擇。
市場人士指出，從決策流程看，此次議案經第八屆董事會第二十七次會議審議通過，后續將提交股東會表決，同時明確提示法院受理及裁決結果的不確定性，完全符合《公司法》《企業破產法》及信息披露相關要求。
戰略聚焦釋放發展新動能
在海南全島封關進入倒計時（2025年12月18日正式啟動）的關鍵節點，此次資產優化更凸顯戰略前瞻性。根據國新辦發布的封關政策，“一線”進口零關稅稅目比例已從21%躍升至74%，覆蓋6600項商品，企業設備、原料進口成本直降15%-30%。海南發展主動剝離非核心虧損資產，正是為了搶抓政策紅利，集中資源布局自貿港重點產業。
對照自貿港“高端制造、跨境貿易、綠色能源”三大核心賽道，海南發展的戰略轉型路徑清晰可見。封關后實施的“一線放開、二線管住”政策，將使海南成為連接國內國際雙循環的樞紐，而光伏玻璃業務已難以匹配公司聚焦自貿港核心產業的發展規劃，主動剝離該業務，是公司集中資源搶占政策紅利的關鍵一步。
據了解，此次破產清算將進一步優化海南發展的資產負債表。財務數據顯示，海控三鑫近年持續虧損已對上市公司利潤形成拖累，通過破產清算實現“出清”后，海南發展可將節省的資金與管理資源投向自貿港核心業務。進一步夯實資產質量，為后續發展蓄能。
在風險防控方面，海南發展已建立完善的應對機制：一方面通過債權人身份申請破產清算，最大限度維護資產權益；另一方面授權經營層依法推進具體事宜，確保流程合規透明。市場分析指出，及時剝離虧損資產有助于海南發展在封關政策落地前完成戰略聚焦，為后續高質量發展筑牢基礎。
政策紅利持續釋放
隨著自貿港封關運作進入沖刺階段，政策紅利正加速兌現。除零關稅擴容外，“更加便利的通行措施”“低干預高效監管”等政策將顯著提升海南企業的運營效率。海南發展作為區域龍頭企業，此次戰略調整與自貿港“向綠圖強、向數圖強”的發展方向高度契合。
業內預計，在完成資產優化后，海南發展將進一步聚焦自貿港核心賽道，結合區域政策優勢與自身資源稟賦，探索符合國家戰略導向的業務新方向，持續釋放區域龍頭企業的發展潛力。
海南發展相關負責人表示，公司將以此次資產優化為契機，深度融入自貿港建設大局，通過聚焦核心業務、提升運營效率，實現高質量發展。目前，該議案尚待股東會審議，公司將嚴格按照法律法規要求推進后續工作，并及時履行信息披露義務。
