證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
康殷
2025-11-18 16:59
近期，部分股份行將信用卡透支利率降低至“0”，打破0.05%的透支利率標(biāo)準(zhǔn)，以期以價(jià)換量。
信用卡貸款余額是零售板塊個(gè)人客戶活躍度的重要指標(biāo)，上述措施的調(diào)整，是銀行在零售“寒季”爭(zhēng)奪存量客戶的舉措。
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，今年多家上市銀行的信用卡貸款余額負(fù)增態(tài)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。除了信用卡貸款余額外，近兩年，消費(fèi)貸、按揭貸、經(jīng)營(yíng)貸等銀行零售板塊的貸款投放出現(xiàn)了增量下降、風(fēng)險(xiǎn)上升的趨勢(shì)。
零售信貸持續(xù)“縮表”
近兩年，不少銀行的信用卡貸款余額和交易額，均處于收縮趨勢(shì)。
與上一年還保持正增長(zhǎng)不同，券商中國(guó)記者梳理，國(guó)有大行中，中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行、建設(shè)銀行今年6月末的信用卡貸款余額較上一年末分別下降了13.88%、5.67%、1.06%、1.04%。值得一提的是，6月末，工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行信用卡余額還保持了較上年末2.79%、5.98%的正向增長(zhǎng)。
股份行的信用卡投放繼續(xù)延續(xù)負(fù)增態(tài)勢(shì)，其中，平安銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、民生銀行、華夏銀行、光大銀行信用卡余額均較上年末下滑，下降區(qū)間在-1.01%至-9.23%。此外，“零售之王”招商銀行的信用卡貸款投放和交易額也在今年上半年出現(xiàn)了縮表情況。
實(shí)際上，除了信用卡之外，整體零售板塊均處于“調(diào)整期”。
券商中國(guó)記者梳理，A股42家上市銀行中，有17家銀行截至今年6月末的個(gè)人信貸投放余額相較上一年末處于“縮表”狀態(tài)，包括6家股份行、7家城商行以及4家農(nóng)商行，相較2024年末上市銀行個(gè)貸縮表的面積（11家）進(jìn)一步擴(kuò)大。
相較2024年末的個(gè)人貸款和墊資規(guī)模，股份行中的平安銀行、浙商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、中信銀行截至今年6月末的下降幅度在0.48%至2.65%區(qū)間。
華泰證券統(tǒng)計(jì)顯示，2025年上半年對(duì)公貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)，零售需求仍待修復(fù)。上半年上市銀行新增的10.2萬億貸款中，對(duì)公、零售、票據(jù)分別占比88%、11%、1%。對(duì)公貸款新增9.0萬億元，較去年同期同比多增；零售貸款同比少增1707億元，其中大行同比少增1805億元，反映零售需求仍待修復(fù)。
“調(diào)整期”還在持續(xù)
回顧這一趨勢(shì)，要從零售板塊的最大頭“個(gè)人住房按揭貸款”的收縮開始。2023年起，銀行零售信貸投放數(shù)據(jù)隨著個(gè)人按揭住房貸款的突然下滑，開始出現(xiàn)拐點(diǎn)。
根據(jù)央行披露的金融機(jī)構(gòu)貸款投向數(shù)據(jù)，2023年末，全國(guó)個(gè)人住房貸款余額38.17萬億元，同比下降1.6%。這是自1997年以來首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，也是近10年來首次出現(xiàn)余額下降。
隨后個(gè)人住房信貸連續(xù)保持負(fù)增。央行數(shù)據(jù)顯示，2024年末的個(gè)人住房貸款余額37.68萬億元，同比下降1.3%；2025年二季度末的個(gè)人住房貸款余額37.74萬億元，同比下降0.1%。
同樣，上市銀行披露的2023年財(cái)報(bào)也展現(xiàn)了這一重要拐點(diǎn)，六大國(guó)有銀行的個(gè)人住房貸款均呈現(xiàn)負(fù)增。銀行零售信貸投放規(guī)模縮表的態(tài)勢(shì)延續(xù)至今。
不過，多家銀行高管也承認(rèn)，隨著一系列促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需政策穩(wěn)步落地，零售投放會(huì)逐步展現(xiàn)回暖的節(jié)奏。
零售業(yè)務(wù)被視為穿越經(jīng)濟(jì)周期的重要保證，但是告別過去“跑馬圈地”時(shí)期，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩后，銀行零售業(yè)務(wù)展現(xiàn)了對(duì)利潤(rùn)的拖累，需要思考的是，這背后的癥結(jié)點(diǎn)在哪里，銀行發(fā)展零售業(yè)務(wù)需要改變哪些思維？
中金研報(bào)分析認(rèn)為，正確理解零售業(yè)務(wù)、接受轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期性，并融入激勵(lì)考核指標(biāo)體系，是零售體系化能力建設(shè)的保證。零售轉(zhuǎn)型成功標(biāo)準(zhǔn)并非簡(jiǎn)單存貸業(yè)務(wù)或營(yíng)收利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)性比例，而是衡量目標(biāo)客戶的市場(chǎng)份額，即客戶基本戶的歸屬。因此，強(qiáng)大的零售銀行必然是零售財(cái)富銀行，以專業(yè)能力贏得零售客戶錢包市場(chǎng)份額。此外，由于目標(biāo)客戶數(shù)量多、金額小、訴求紛雜以及金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部信用卡、消費(fèi)貸、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)規(guī)律差異化，需要強(qiáng)大專業(yè)的數(shù)據(jù)、流程在內(nèi)的體系化能力支持，目前大部分機(jī)構(gòu)仍處于建設(shè)窗口。
零售信貸風(fēng)險(xiǎn)還未見拐點(diǎn)
伴隨零售貸款增速的下降，零售風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)抬升，短期難言拐點(diǎn)。
華泰證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月末A股42家上市銀行對(duì)公貸款不良率較2024年末下降了10個(gè)BP至1.29%；相比之下，上市銀行的零售貸款不良率較2024年末提升2BP至1.23%，零售貸款不良率仍呈現(xiàn)提升趨勢(shì)，但不良率上行斜率趨緩。
具體看，零售各個(gè)板塊均呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)上升，其中按揭貸款、消費(fèi)貸、信用卡、經(jīng)營(yíng)貸不良率較2024年末分別上升20個(gè)BP、12個(gè)BP、19BP、26BP至0.87%、1.59%、2.60%、1.66%。華泰證券研報(bào)認(rèn)為，上述零售信貸風(fēng)險(xiǎn)上升的原因主要是房?jī)r(jià)波動(dòng)，購(gòu)房者還貸壓力加大，以及居民收入能力有待提振，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較有壓力等。
對(duì)于零售壞賬何時(shí)能見頂?shù)膯栴}，招商銀行副行長(zhǎng)王穎在該行2025年半年度業(yè)績(jī)交流會(huì)上坦言，零售貸款風(fēng)險(xiǎn)上升的趨勢(shì)未見拐點(diǎn)。
王穎認(rèn)為，與個(gè)人按揭、小微和消費(fèi)貸款相比，信用卡的客群更為下沉，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度也更高，可將信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)變化作為零售信貸風(fēng)險(xiǎn)走勢(shì)的先導(dǎo)指標(biāo)和重要參考。
王穎回顧并分析了信用卡貸款不良率變化的歷史數(shù)據(jù)：全市場(chǎng)信用卡貸款不良率在2019年出現(xiàn)了上升的端倪，至今的六年里，全市場(chǎng)信用卡貸款不良率除了在2021年略有改善和回調(diào)之外，其余時(shí)間始終呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，未見拐點(diǎn)。零售信貸風(fēng)險(xiǎn)的明顯上升始于去年，目前仍處于風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露期。
“我們?cè)谛袠I(yè)中較早關(guān)注零售貸款面臨的挑戰(zhàn)，從去年開始重塑零售全流程風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)控模型，同時(shí)強(qiáng)調(diào)‘算清賬再做’，通過測(cè)算23個(gè)具體貸款品種的RAROC明細(xì)賬，在行業(yè)內(nèi)率先叫停‘高息高返’的車貸業(yè)務(wù)。”郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)劉建軍在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，該行上述決定雖然會(huì)使短期業(yè)務(wù)增量受到一定影響，但長(zhǎng)期發(fā)展的質(zhì)量得以鞏固，上半年同比增速高出行業(yè)平均0.7個(gè)百分點(diǎn)，尤其二季度以來小額貸款、按揭貸款分別同比多增了58億元和41億元。劉建軍預(yù)計(jì)未來零售貸款增長(zhǎng)將逐步回歸正軌。
校對(duì)：王蔚
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