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曹晨
2025-10-09 10:45
科技股持續大爆發。
節日期間港股市場科技股繼續爆發，中芯國際H股股價再創歷史新高。市場對節后科技股走勢期待滿滿。
中泰證券表示，首先，科創板ETF與創業板ETF上周的凈贖回有企穩見底跡象，表明仍有相當部分資金相信科技估值具有上升空間，愿意在震蕩中持股待漲。其次，科技龍頭股估值韌性可能逐步顯現。從消息面來看，阿里巴巴宣布推進3800億元AI基礎設施投入，資本巨額投入表明看好行業成長性，進一步激發科技板塊上漲動能。另外，國產GPU第一股摩爾線程IPO上周過會，從受理到通過僅用88天，給市場傳遞了鮮明的積極信號。
國盛證券指出，交易層面看，A股科技TMT板塊8月進入過熱區間，當前已有所消化。估值層面看，A股科技TMT板塊遠期估值再上臺階，市場接受度有待觀望。該機構對科技TMT板塊遠期估值PE（FY2）進行測算，該指標在2024年9月底上臺階，隨后經過一段時間的整理后穩定在更高的中樞水平，2025年8月底指標出現第二次上臺階，目前處于上行過程中、尚未進入整理階段，何時結束拉升趨勢、能否穩定在新的中樞水平仍有待觀察，指向中期行情面臨不確定性。
23只科技股機構預測明年凈利增超5倍
隨著2025年進入第四季度，估值切換行情或將展開。數據寶統計出明年凈利有望暴增的科技股。根據機構一致預測，有23只科技股明年凈利將暴增超5倍。其中，明年凈利增幅位居第一的是經緯恒潤-W，公司是綜合型的電子系統科技服務商，主營業務圍繞電子系統展開，專注于為汽車、高端裝備、無人運輸等領域的客戶提供電子產品、研發服務及解決方案和高級別智能駕駛整體解決方案。
康希通信機構一致預測明年凈利增速超38倍，公司是一家專業的射頻前端芯片設計企業，采用Fabless經營模式，主要從事Wi-Fi射頻前端芯片及模組的研發、設計及銷售。
機構密集調研的科技股曝光
上述23只科技股7月以來獲得機構大舉調研。其中，新時達獲得148家機構到訪。公司在調研中透露，計劃于2025年9月推出具身智能焊接方案，可廣泛應用于船舶、鋼結構、塔角、工程機械等多個行業，在船舶行業的應用相對較多。另外，公司擬于2025年底前推出具身智能通用控制器，并在具身/人形機器人領域推出整機，以輪式類人形構型為核心開展定制化本體研發，未來可輪式和足式切換且采用模塊化設計，相關樣機研發正有序推進，預計年底前完成并會進行數據采集和訓練。具身機器人整機為自主制造。
高測股份也獲得140多家機構關注。公司在調研中表示，依托公司長期構建的精密切割、精密磨削、電鍍化學三大平臺化技術體系，以及研發場景快速遷移的核心能力，公司已成功推出適用于人形機器人靈巧手及其他部位的復合金屬腱繩，并已形成小批量訂單。針對靈巧手高自由度要求，公司主推復合鎢絲腱繩，復合鎢絲腱繩具備極小的折彎半徑，獨特分子結構設計具備更優耐磨及耐疲勞性能，能為人形機器人靈巧手繩驅方案提供更可靠、耐久且精準的動力傳輸和高自由度解決方案，受到客戶高度認可，已進入多家機器人相關企業試用，并已與國內頭部企業開展深入研發合作。公司高度重視機器人業務布局，將持續積極開拓更多客戶市場。
另外，南都電源、國投智能、經緯恒潤-W等個股也獲得較多機構調研。國投智能在近期的調研中稱，公司以“天擎”公共安全大模型及QIK0智能體平臺為核心構建的AI技術體系,已在商業化落地層面取得實質性突破。目前已經廣泛應用于公共安全、海關、應急、市政司法、醫療及企業數字化等領域中，覆蓋了北京、上海、廣州、深圳、珠海、成都等60多個城市的智能化大數據應用，構建了超300個智能體。2025年上半年AI相關產品收入達1.67億元，占公司營業收入的30%。
有股票年內股價翻倍
從年內股價表現來看，上述23只科技股平均上漲近32%，遠超上證指數同期表現。其中，新時達年內累計漲幅超133%；艾迪藥業、宇晶股份、信宇人、經緯恒潤-W均大漲超50%。
未來業績能否兌現或許是決定這些科技股能否持續強勢的關鍵。相對來說，機構關注度越高的個股，實現業績的可能性或許更大。其中，經緯恒潤-W、愛旭股份、高測股份均有10家以上機構預測明年業績。另外，根據機構一致預測明年凈利計算，仕凈科技、泰坦科技、愛旭股份、阿科力市盈率均不足30倍。
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