證券時(shí)報(bào)
2025-10-09 09:37
巴菲特重倉股西方石油大跌。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月2日，西方石油股價(jià)大跌。當(dāng)天盤前，西方石油股價(jià)一度漲超2%，但美股開盤后，公司股價(jià)快速下挫，一度跌超8%。截至收盤，公司股價(jià)跌7.31%，報(bào)44.23美元/股。
消息面上，10月2日美股盤前，西方石油以及巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司共同發(fā)布聲明，宣布伯克希爾將以全現(xiàn)金交易方式收購西方石油旗下化工業(yè)務(wù)子公司OxyChem，交易金額為97億美元。
對于這筆交易，市場分析認(rèn)為，OxyChem的下游應(yīng)用場景與伯克希爾旗下其他業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)，且化工行業(yè)的周期性特征符合巴菲特“在低價(jià)時(shí)買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”的標(biāo)準(zhǔn)。而對于西方石油來說，出售OxyChem可能會在未來幾年拖累公司自由現(xiàn)金流的增長。此外，還有分析師認(rèn)為，這筆交易的價(jià)格偏低，此前估值約為120億美元。
資料顯示，OxyChem是全球大宗商品化工產(chǎn)品制造商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于水處理、制藥、醫(yī)療健康以及商業(yè)與住宅開發(fā)領(lǐng)域。今年8月，西方石油將OxyChem的全年稅前收益指引下調(diào)約15%，至8億美元至9億美元區(qū)間，原因是主要產(chǎn)品的市場供應(yīng)過剩。
“此次交易將增強(qiáng)我們的財(cái)務(wù)實(shí)力，并為我們釋放過去十年在油氣業(yè)務(wù)領(lǐng)域積累的重大資源機(jī)遇。我為團(tuán)隊(duì)所做的出色工作感到無比自豪，正是他們創(chuàng)造了這一戰(zhàn)略機(jī)遇——這將為公司帶來20余年的低成本資源開發(fā)空間，并創(chuàng)造可觀的短期及長期價(jià)值。”西方石油公司總裁兼首席執(zhí)行官Vicki Hollub表示，“在西方石油的旗下發(fā)展期間，OxyChem已成長為一家運(yùn)營規(guī)范、安全可靠的企業(yè)，擁有業(yè)內(nèi)頂尖的員工團(tuán)隊(duì)。我們有信心，在伯克希爾·哈撒韋的控股下，該業(yè)務(wù)及員工團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)蓬勃發(fā)展。”
“伯克希爾此次收購的運(yùn)營資產(chǎn)組合實(shí)力雄厚，且有一支卓越的團(tuán)隊(duì)提供支撐。”伯克希爾非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事長格雷格?阿貝爾（Greg Abel）稱，“我們期待OxyChem以運(yùn)營子公司的身份加入伯克希爾。Vicki及西方石油團(tuán)隊(duì)始終致力于保障公司長期財(cái)務(wù)穩(wěn)定——他們計(jì)劃將交易所得用于鞏固公司資產(chǎn)負(fù)債表，這一舉措便是最佳證明，我們對此表示贊賞。”
西方石油表示，計(jì)劃將65億美元交易所得用于償還債務(wù)，以實(shí)現(xiàn)2023年12月宣布收購CrownRock公司時(shí)設(shè)定的“債務(wù)本金低于150億美元”目標(biāo)。西方石油的一家子公司將保留OxyChem過往的環(huán)境負(fù)債，Glenn Springs Holdings Inc.將繼續(xù)為該子公司管理現(xiàn)有補(bǔ)救項(xiàng)目。此次交易預(yù)計(jì)于2025年第四季度完成，具體取決于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)及其他常規(guī)交割條件。
目前，伯克希爾持有超過3400億美元現(xiàn)金，接近公司歷史最高水平。公開資料顯示，此次交易是伯克希爾自2022年以來規(guī)模最大的一筆收購，2022年伯克希爾曾以116億美元收購保險(xiǎn)公司Alleghany。而伯克希爾上一次涉足化工領(lǐng)域收購是在2011年，當(dāng)時(shí)以約100億美元收購了Lubrizol公司。
值得注意的是，伯克希爾是西方石油公司的最大股東，目前持有該公司約27%的流通股。西方石油也是伯克希爾第7大重倉股。
據(jù)CNBC報(bào)道，巴菲特首次涉足西方石油事務(wù)是在2019年，當(dāng)時(shí)他承諾提供100億美元資金，為西方石油收購Anadarko Petroleum提供財(cái)務(wù)支持，作為回報(bào)，他獲得了西方石油的優(yōu)先股及普通股認(rèn)購權(quán)證。
Vicki Hollub表示，隨著西方石油現(xiàn)金狀況改善，公司將于2029年開始贖回伯克希爾持有的優(yōu)先股。目前，西方石油需向伯克希爾持有的優(yōu)先股支付8%的股息。
責(zé)編：萬健祎
校對：祝甜婷
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