中國證券報
李靜
2025-10-14 08:08
汽車股，集體異動！
今日，汽車產業鏈大幅異動，迪生力、萬向錢潮、天汽模等多股盤中直線拉升至漲停。賽力斯也一度觸及漲停，總市值突破2600億元，股價再創歷史新高。
有券商指出，下半年，隨著市場價格戰緩和，乘用車企盈利空間有望修復。而在零部件端，下半年強勢新品密集，有望拉動對應供應商業績。
汽車產業鏈走強，多股直線漲停
在高位盤整多日之后，汽車產業鏈今日集體異動，躍嶺股份、迪生力、萬向錢潮、天汽模、曙光股份、成飛集成等盤中直線拉升至漲停。美晨科技、英利汽車、凱眾股份、浙江世寶等紛紛跟漲。
賽力斯也高開高走，開盤20分鐘內就觸及漲停板，股價最高觸及163.52元/股，再創歷史新高。不過隨后，賽力斯打開了漲停板，成交大幅放量。截至記者發稿時，賽力斯漲7.90%，成交額超130億元。
從消息面來看，賽力斯昨晚公告，公司發行H股獲中國證監會備案。根據公告，賽力斯近日收到中國證監會出具的備案通知書，公司擬發行不超過3.31億股境外上市普通股并在香港聯合交易所上市。備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發行上市，擬繼續推進的，應當更新備案材料。另外，9月23日晚間，鴻蒙智行舉行秋季新品發布會，正式推出全新問界M7。據鴻蒙智行9月24日消息，新問界M7上市24小時大定超4萬輛。
華創證券指出，未來，隨著新車型的發布，賽力斯的銷量、盈利能力有望穩步提升。同時，港股IPO加速國際化進程，公司海外市場拓展未來可期。
從整個汽車行業來看，8月我國汽車行業重回同環比增長態勢。8月汽車產銷分別完成281.5萬輛和285.7萬輛，環比分別增長8.7%和10.1%，同比分別增長13.0%和16.4%。1—8月，汽車產銷累計完成2105.1萬輛和2112.8萬輛，同比分別增長12.7%和12.6%；對比1—7月，產量保持持平，銷量擴大了0.6個百分點。
8月份，新能源汽車產銷分別完成139.1萬輛和139.5萬輛，環比分別增長11.9%和10.5%，同比分別增長27.4%和26.8%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的48.8%。上述數據表明，新能源汽車在國內市場的滲透率正穩步提升，消費者對新能源汽車的接受度越來越高。
中國汽車流通協會表示，進入“金九銀十”消費旺季，大型秋季車展陸續啟動，經銷商季度末沖量促銷，營銷力度較強，疊加“中秋+國慶”雙節效應，消費者購車需求將快速釋放，支撐9月份終端銷量持續走高。綜上因素，同時結合8月份的銷量與9月上半月的經銷商數據增速水平，預計9月份全月乘用車終端銷量將達220萬輛。
9月24日，中國汽車流通協會披露的數據顯示，9月1—21日，全國乘用車市場零售119.1萬輛，同比增長1%，較上月同期增長8%，今年以來累計零售1595.5萬輛，同比增長9%。9月1—21日，全國乘用車新能源市場零售69.7萬輛，同比增長10%，較上月同期增長11%，全國乘用車新能源市場零售滲透率58.5%，今年以來累計零售826.7萬輛，同比增長24%。
機構看好板塊投資機會
乘聯分會秘書長崔東樹日前發文透露，2025年8月中國汽車實現出口76.4萬輛，同比增長25%，環比增長12%；1—8月中國汽車實現出口494萬輛，同比增速21%，同比走勢總體較強。
2025年8月，中國新能源汽車出口31.5萬輛，同比增長83%；2025年1—8月新能源汽車出口量202萬輛，同比增長51%，增速高于2024年1—8月的24%增速。
8月份中國插混汽車出口10萬輛，同比增長304%，占汽車出口的10%，同比提升8個百分點。2025年8月中國純電動汽車出口22萬輛，同比增長48%，占汽車出口的31%，同比提升3個百分點。
崔東樹表示，中國新能源車2025年1—8月出口表現好于預期，主要是插混和混動替代純電動成為出口增長的新增長點，尤其是插混的皮卡出口表現較強，成為商用車新能源車出口亮點。中國新能源車出口向中東和發達國家市場呈現高質量發展的局面，主要是出口西歐和亞洲市場。
中金公司預計，2025年中國汽車新能源滲透率突破50%，依托技術變革優勢，中國自主品牌實現本土新能源市場份額的領先；依托規模優勢和運營效率，中國蟬聯汽車出口全球第一，自主車企即將迎來出海加速，進入更深入的國際化擴張階段。預計，2030年中國自主品牌車企有望實現全球近3000萬輛的產量規模，并培育數家年產500萬輛以上的車企。
上述券商表示，中國車企在海外新能源市場有望獲得可觀的市場份額，充分受益于海外新能源加速滲透的東風。2025年海外市場新能源銷量達到666萬輛，滲透率達到12%。看好歐洲市場政策以及供需兩端催化，歐盟2030年新能源滲透率逐步達到65%，帶動海外市場新能源銷量達到2000萬輛，年復合增速達到26%，滲透率達到33%。此外，預計中國自主品牌2030年海外銷量有望超900萬輛，其中新能源超550萬輛，對應25%的市場份額。
展望2025年下半年，華龍證券表示，整車端，乘用車市場價格戰緩和，乘用車企盈利空間有望修復；商用車市場有望在政策發力下持續上行。零部件端，下半年強勢新品密集，有望拉動對應供應商業績，疊加智駕系統滲透率有望進入快速上行區間，強勢客戶+增量賽道有望實現超行業均值增長，維持汽車行業“推薦”評級。
中原證券也維持汽車行業“強于大市”投資評級。該券商指出，工信部等八部門近日印發汽車行業穩增長工作方案，科學設定增長目標并提出具體工作舉措；以舊換新政策持續發力，汽車行業綜合整治“內卷”工作推進；工信部公開征求意見，組合駕駛輔助系統或將迎強制性國標。建議關注以舊換新政策對汽車市場消費帶動作用，汽車行業整治“內卷”工作推進落地情況，以及智能駕駛技術發展及商業化應用帶動的相關零部件行業的投資機會。
排版：羅曉霞
校對：王錦程
