證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
嚴(yán)翠
2025-10-10 21:48
2025年9月21日是思瑞浦在上交所科創(chuàng)板上市的五周年。登陸科創(chuàng)板的五年，是思瑞浦迎接挑戰(zhàn)與機(jī)遇的蛻變之旅。五年來(lái)，公司經(jīng)歷了半導(dǎo)體行業(yè)周期的磨礪，并積極把握新的發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品、市場(chǎng)布局、管理多方面能力升級(jí)。
在市場(chǎng)布局上，思瑞浦從一家聚焦無(wú)線通信市場(chǎng)的信號(hào)鏈芯片設(shè)計(jì)公司，轉(zhuǎn)型為以泛工業(yè)市場(chǎng)為基礎(chǔ)，汽車、泛通信（無(wú)線通信、光模塊、服務(wù)器）、消費(fèi)四大市場(chǎng)全面布局的公司。
產(chǎn)品方面，思瑞浦不僅在汽車、光模塊等市場(chǎng)的信號(hào)鏈新產(chǎn)品上展現(xiàn)出強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，還壯大電源管理產(chǎn)品線，形成“信號(hào)鏈+電源管理+數(shù)模混合”三大產(chǎn)品方向協(xié)同發(fā)展格局。
“現(xiàn)在，我們不僅是技術(shù)尖兵，還實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)、產(chǎn)品與供應(yīng)鏈能力全面提升。”思瑞浦相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，登陸資本市場(chǎng)后，公司更加關(guān)注新增外延成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生與外延成長(zhǎng)的協(xié)同發(fā)展。思瑞浦的變化，源于公司對(duì)“通過(guò)創(chuàng)新解決客戶痛點(diǎn)”初心的堅(jiān)守，也離不開(kāi)廣大客戶、合作伙伴及資本市場(chǎng)與投資者的信任。未來(lái)，公司將繼續(xù)踏實(shí)做好主業(yè)，通過(guò)持續(xù)成長(zhǎng)為員工、客戶、股東創(chuàng)造價(jià)值。
從“單點(diǎn)突破”向“全面協(xié)同”升級(jí)
作為一家知名的模擬及數(shù)模混合平臺(tái)型芯片設(shè)計(jì)公司，目前思瑞浦已在上海、北京、蘇州、成都、天津、新加坡等地?fù)碛醒邪l(fā)中心，合作客戶數(shù)量累計(jì)超過(guò)6000家。
然而，在上市之初，思瑞浦還是一家產(chǎn)品和市場(chǎng)布局較為單一的企業(yè)，主業(yè)聚焦于無(wú)線通信市場(chǎng)的信號(hào)鏈芯片設(shè)計(jì)。面對(duì)下游市場(chǎng)需求周期性較強(qiáng)的客觀情況，為保證公司長(zhǎng)期發(fā)展，思瑞浦將平臺(tái)化發(fā)展路徑作為“破局之鑰”。
思瑞浦相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，上市以后，公司從“單點(diǎn)突破”轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭鎱f(xié)同、多元增長(zhǎng)”的產(chǎn)品及市場(chǎng)布局。在平臺(tái)化發(fā)展路徑下，公司通過(guò)內(nèi)生及外延相結(jié)合的方式持續(xù)拓展產(chǎn)品與市場(chǎng)布局，目前已形成以泛工業(yè)市場(chǎng)為基礎(chǔ)，汽車、泛通信（無(wú)線通信、光模塊、服務(wù)器）、消費(fèi)四大市場(chǎng)全面布局、協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)格局。
市場(chǎng)布局“四梁”的背后，是產(chǎn)品體系的豐富和強(qiáng)化。據(jù)上述負(fù)責(zé)人介紹，一方面，憑借在信號(hào)鏈領(lǐng)域的深厚技術(shù)積累，公司推出面向泛工業(yè)、汽車、光模塊等市場(chǎng)的信號(hào)鏈新產(chǎn)品，并展現(xiàn)出有力競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，通過(guò)內(nèi)生積累和外延擴(kuò)張方式，不斷壯大電源管理產(chǎn)品線，推出定制化產(chǎn)品，夯實(shí)數(shù)模混合能力，形成了“信號(hào)鏈+電源管理+數(shù)模混合”三大產(chǎn)品方向協(xié)同發(fā)展格局，已量產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)3000款。
在這期間，外延增長(zhǎng)至關(guān)重要。記者了解到，模擬行業(yè)市場(chǎng)需求分散，產(chǎn)品種類眾多，產(chǎn)品研發(fā)及人才培養(yǎng)周期長(zhǎng)，導(dǎo)致行業(yè)呈現(xiàn)出公司數(shù)量較多、大部分公司規(guī)模較小、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象。外延并購(gòu)是模擬行業(yè)公司產(chǎn)品線快速擴(kuò)張、補(bǔ)齊技術(shù)短板、搶占市場(chǎng)份額的有效手段。
“公司于2024年10月份完成對(duì)深圳創(chuàng)芯微的收購(gòu)，不僅實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)協(xié)同，也積累了外延發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。”思瑞浦相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，未來(lái)，公司將繼續(xù)推進(jìn)與創(chuàng)芯微全面的業(yè)務(wù)融合，努力發(fā)揮在產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)拓展等多方面的業(yè)務(wù)協(xié)同。
深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，思瑞浦持續(xù)推進(jìn)海外業(yè)務(wù)布局。公司目前已在新加坡、德國(guó)、美國(guó)、韓國(guó)和日本建立了本地化的銷售和技術(shù)支持團(tuán)隊(duì)，繼續(xù)耕耘海外通信客戶，并積極推進(jìn)海外泛工業(yè)及汽車市場(chǎng)客戶拓展。
資本市場(chǎng)助力思瑞浦騰飛
培育新質(zhì)生產(chǎn)力并實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，不僅需要內(nèi)生和改革的力量，也需向外尋求更為多元的推動(dòng)力。資本市場(chǎng)，無(wú)疑是企業(yè)提質(zhì)增效的“大舞臺(tái)”。
思瑞浦2020年9月在科創(chuàng)板上市以來(lái)，不僅獲得了寶貴的資金支持，更在戰(zhàn)略布局、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展和品牌建設(shè)等方面實(shí)現(xiàn)了全方位提升。
在科技創(chuàng)新上，思瑞浦通過(guò)保持高水平研發(fā)投入，保證產(chǎn)品型號(hào)快速補(bǔ)充。思瑞浦相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司2024年度的研發(fā)費(fèi)用較上市初期增長(zhǎng)超3倍，研發(fā)人員規(guī)模增長(zhǎng)超2倍，攻克了高精度ADC、汽車音頻總線等高端芯片，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白；上市后研發(fā)費(fèi)用年均復(fù)合增長(zhǎng)率超47%。
人才是創(chuàng)新的主體。據(jù)介紹，通過(guò)多元化激勵(lì)措施，思瑞浦已匯聚全球優(yōu)秀人才，團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大至上市初期的3倍。科創(chuàng)板平臺(tái)助力公司吸引全球高端技術(shù)人才，近年引入多位具有國(guó)際頭部芯片企業(yè)背景的專家。
“科創(chuàng)板上市顯著增強(qiáng)了客戶、供應(yīng)商及合作伙伴對(duì)公司的信任度，尤其在切入汽車、工業(yè)等高端市場(chǎng)時(shí)，上市公司資質(zhì)成為重要的‘信用背書’。”思瑞浦相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。
近兩年，在行業(yè)公司上市窗口收窄、一級(jí)市場(chǎng)估值逐步回歸、并購(gòu)鼓勵(lì)政策的發(fā)布等因素的支持下，行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)發(fā)生的土壤進(jìn)一步改善。思瑞浦完成了對(duì)深圳創(chuàng)芯微的收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)了外延成長(zhǎng)。
“我們將持續(xù)關(guān)注并積極尋求新的外延成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生與外延成長(zhǎng)的協(xié)同發(fā)展。”思瑞浦相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。
完成業(yè)績(jī)目標(biāo)可期
翻開(kāi)思瑞浦的歷年財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)指標(biāo)的蜿蜒曲線反映了公司穿越周期的努力：在經(jīng)歷了2023年、2024年連續(xù)兩年的凈虧損后，公司在今年上半年實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)6568.67萬(wàn)元，剔除股份支付費(fèi)用影響后歸母凈利潤(rùn)為7815.38萬(wàn)元，同比扭虧為盈。
記者注意到，經(jīng)歷前期市場(chǎng)需求不及預(yù)期和庫(kù)存逐步去化后，思瑞浦下游終端需求回升，2025年上半年公司業(yè)務(wù)在汽車、AI服務(wù)器及其相關(guān)通信、新能源（光伏逆變、儲(chǔ)能等）、電源模塊、電網(wǎng)、工控、測(cè)試測(cè)量、家用電器等市場(chǎng)持續(xù)成長(zhǎng)；通過(guò)與創(chuàng)芯微的業(yè)務(wù)融合，公司實(shí)現(xiàn)了在工業(yè)、汽車、通信、消費(fèi)電子四大市場(chǎng)的全面布局，整體出貨量和營(yíng)收實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
對(duì)于盈利能力的顯著提升，思瑞浦相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司堅(jiān)定落實(shí)產(chǎn)品研發(fā)、運(yùn)營(yíng)及銷售等多環(huán)節(jié)的精細(xì)化管理及提質(zhì)增效動(dòng)作，上半年新產(chǎn)品推出效率、銷售及整體運(yùn)營(yíng)效率明顯提升。隨著收入的快速增長(zhǎng)，研發(fā)、管理及銷售費(fèi)用率同比下降，二季度單季度凈利率回升至9.5%。
“戰(zhàn)略目標(biāo)明晰，關(guān)鍵管理措施下沉到位，公司會(huì)繼續(xù)謀求高成長(zhǎng)目標(biāo)，后續(xù)在關(guān)鍵領(lǐng)域的研發(fā)投入金額仍會(huì)繼續(xù)加碼，精細(xì)化管理和提效措施也會(huì)堅(jiān)定推進(jìn)。”思瑞浦相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，自2025年開(kāi)始，公司下游市場(chǎng)布局已較為全面、均衡，后續(xù)不會(huì)受到單一市場(chǎng)的明顯影響，總體費(fèi)用率將相對(duì)平穩(wěn)。從目前各下游市場(chǎng)情況看，第三季度整體業(yè)務(wù)趨勢(shì)向好，公司將繼續(xù)加大研發(fā)和客戶拓展力度，對(duì)完成業(yè)績(jī)目標(biāo)充滿信心。
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