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毛軍
2025-10-09 12:53
證券時報記者 阮潤生
受關稅政策影響，部分半導體產(chǎn)品已經(jīng)獲下游提前拉貨。4月7日，全球半導體股票幾乎集體下跌，臺積電罕見跌停。業(yè)內(nèi)人士預計成熟制程半導體國產(chǎn)化進程有望加速。
4月2日，美國政府宣布半導體在此次關稅征收的豁免名單中，但承諾未來會加征關稅。此前美國對原產(chǎn)于中國的半導體產(chǎn)品已按301條款適用50%的關稅稅率。近日，中國宣布自2025年4月10日起對原產(chǎn)于美國的所有進口商品，在現(xiàn)行適用關稅稅率基礎上加征34%關稅。
“這是第一次中國對美國進口產(chǎn)品加征‘對等關稅’。”有國產(chǎn)電子元器件代理龍頭向證券時報記者表示，經(jīng)過盤點，預計公司代理產(chǎn)品幾乎沒有受影響，僅很少數(shù)罕見型號可能會受加征“對等關稅”影響。
多位國內(nèi)存儲廠商也向記者表示，加征關稅暫時沒有影響，或者影響不大。近期市場小容量存儲價格出現(xiàn)顯著上漲，主要是受供需關系影響。
從終端需求來看，部分客戶已經(jīng)出現(xiàn)提前出貨，加大了半導體庫存消化進度。
集邦咨詢最新預判指出，為適應國際形勢變化，2025年第一季下游品牌廠大都提前出貨，有助供應鏈中內(nèi)存庫存去化，預計一般性內(nèi)存價格跌幅將收窄。另外，原廠減產(chǎn)疊加消費電子品牌商順應國際形勢變化而提前生產(chǎn)，帶動需求，加上電腦、智能手機和數(shù)據(jù)中心等應用領域已開始重建庫存，預計2025年第二季閃存價格將止跌回穩(wěn)。
深圳市半導體行業(yè)協(xié)會秘書長常軍鋒向證券時報記者表示：“征加關稅是把雙刃劍。”隨著后續(xù)中美關稅落地，成熟制程的相關產(chǎn)品國產(chǎn)化替代進程將會進一步加快；另一方面，先進制程環(huán)節(jié)的半導體設備以及高端芯片等進口成本將明顯提升。
國金證券指出，受美方持續(xù)制裁影響，從年初至今部分核心工廠的美系零部件等已斷供，部分美國半導體設備公司已經(jīng)在國內(nèi)領先晶圓廠完成運維人員撤出，這幾年美國企業(yè)在沉積、蝕刻等環(huán)節(jié)的設備份額持續(xù)下滑，此次加稅，美國核心半導體設備廠商AMAT、LAM、KLA等公司半導體設備將受到影響，國內(nèi)企業(yè)高端產(chǎn)品不斷突破，國產(chǎn)設備再次迎來新的發(fā)展機遇。
中國海關數(shù)據(jù)顯示，2024年中國集成電路進口金額達到3857.9億美元，同比增長10.5%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，雖然美國半導體企業(yè)占據(jù)中國市場較大市場份額，但由于半導體產(chǎn)業(yè)鏈的全球化分工，中國直接從美國進口的產(chǎn)品較少。
“中國加征關稅還要看對原廠地的具體界定。”有業(yè)內(nèi)人士指出，目前主要界定標準是按照晶圓流片地劃分，也有說法按照芯片封裝地。
根據(jù)《中華人民共和國進出口貨物原產(chǎn)地條例》，原產(chǎn)地需滿足“完全獲得”或“實質性加工”，比如制造工序、增值≥30%以上。如果相關半導體設備的關鍵子系統(tǒng)的原產(chǎn)地是美國，且在整個設備當中占比超過70%，即該設備在組裝地未能實現(xiàn)≥30%的增值，其原產(chǎn)地可能仍會被認定為美國。
行業(yè)媒體《芯智訊》指出，綜合各方觀點，海關對于芯片原產(chǎn)地的判斷可能還是更多傾向于以晶圓制造地作為“原產(chǎn)地”，特別是對于高價值的先進制程芯片來說。預計英特爾、格羅方德、德州儀器、美光、ADI、Microchip、安森美、Skyworks、Qorvo等廠商，由其美國本土晶圓廠制造的芯片可能將會受到此次加征關稅的影響。
