證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
吳永芳
2025-10-09 10:03
周一，全球股市集體跳水！
亞太股市遭遇黑色“星期一”，日經(jīng)225指數(shù)收盤跌7.83%報(bào)31136.58點(diǎn)，韓國綜合指數(shù)跌5.57%報(bào)2328.03點(diǎn)，創(chuàng)2023年11月以來新低；澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌3.89%報(bào)7369.4點(diǎn)，新西蘭標(biāo)普50指數(shù)跌3.68%報(bào)11775.88點(diǎn)。香港恒生指數(shù)暴跌超13%，失守20000點(diǎn)大關(guān)，恒生科技指數(shù)跌超17%。
剛開盤的歐洲股市亦跌聲一片，截至發(fā)稿，歐洲斯托克50指數(shù)跌超5%，德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、意大利富時(shí)MIB指數(shù)、瑞士SMI指數(shù)跌逾6%，英國富時(shí)100指數(shù)跌超4%。
A股亦全線下挫，滬指一度大跌9%，創(chuàng)業(yè)板指盤中跌近15%。截至收盤，滬指跌7.34%報(bào)3096.58點(diǎn)，深證成指跌9.66%報(bào)9364.5點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌12.5%報(bào)1807.21點(diǎn)，北證50指數(shù)暴跌近18%；滬深北三市合計(jì)成交16187億元，較上一交易日增加約4600億元。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，A股市場(chǎng)近5300股飄綠，約3000股跌停，僅100只左右個(gè)股上漲。半導(dǎo)體、汽車、家電、醫(yī)藥、石油、有色等板塊均跌超10%，種業(yè)股，血制品概念逆市上揚(yáng)。
值得注意的是，多只寬基ETF午后快速放量，其中華泰柏瑞滬深300ETF全日成交243.15億元，此外，易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF分別成交107.62億元、92.52億元、61.78億元，上述四只滬深300ETF合計(jì)成交約505億元。
中央?yún)R金盤中發(fā)布公告稱，中央?yún)R金公司堅(jiān)定看好中國資本市場(chǎng)發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
醫(yī)藥等板塊大跌
醫(yī)藥等板塊整體跌超10%，博騰股份、金城醫(yī)藥、廣生堂、藥明康德、凱萊英等均跌停。
機(jī)構(gòu)表示，關(guān)稅政策沖擊下，對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的影響較為復(fù)雜，并且可能仍然存在變數(shù)。本次美國對(duì)中國加征關(guān)稅中，藥品暫不涉及。目前時(shí)點(diǎn)，看好暫不受關(guān)稅影響的創(chuàng)新藥行業(yè)，自主可控下的器械、血制品國內(nèi)份額提升機(jī)會(huì)，內(nèi)需為主的中藥、藥店及流通等行業(yè)與關(guān)稅關(guān)聯(lián)度不大。長期看，出海仍應(yīng)該是醫(yī)藥企業(yè)重要的戰(zhàn)略方向，堅(jiān)定看好出海帶來的增量機(jī)會(huì)。
半導(dǎo)體板塊跌幅居前，國民技術(shù)、江波龍、德明利、匯頂科技、瑞芯微、韋爾股份、兆易創(chuàng)新等均跌停。
東吳證券認(rèn)為，此次進(jìn)口關(guān)稅的加征利好半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率的進(jìn)一步提升。一方面對(duì)于成熟制程而言，成熟制程反傾銷有望加速，對(duì)原廠地的劃定不排除升級(jí)至晶圓廠層面，能夠推動(dòng)國產(chǎn)成熟制程芯片的發(fā)展，而成熟制程對(duì)價(jià)格更敏感，考慮到關(guān)稅34%以及海外進(jìn)口設(shè)備普遍溢價(jià)10%+，關(guān)鍵設(shè)備的進(jìn)口成本或增加50%以上，國產(chǎn)設(shè)備在價(jià)格端優(yōu)勢(shì)明顯；另一方面對(duì)于先進(jìn)制程而言，隨著國產(chǎn)設(shè)備商技術(shù)與服務(wù)的不斷突破與成熟，且進(jìn)口設(shè)備成本增加50%+，設(shè)備的國產(chǎn)化率有望加速提升。
血制品概念逆市拉升，派林生物、衛(wèi)光生物漲停，博雅生物漲近10%，天壇生物漲超6%。
光大證券指出，血制品可治療多種疾病，需求端受經(jīng)濟(jì)周期影響小，呈現(xiàn)剛性需求屬性，貿(mào)易摩擦對(duì)需求影響有限。另外，血制品具備資源屬性，受上游原材料血漿供應(yīng)影響，整體市場(chǎng)供給有限。我國約有60%以上的人血白蛋白產(chǎn)品為進(jìn)口產(chǎn)品。美國為重要的血漿采集地和血制品生產(chǎn)地，2024年美國出口血制品（包括抗血清）達(dá)546億美元，在其所有出口產(chǎn)品中排名第五。本次對(duì)美國產(chǎn)品加征34%關(guān)稅短期將可能會(huì)抬高進(jìn)口人血白蛋白的價(jià)格中樞，進(jìn)口人血白蛋白價(jià)格優(yōu)勢(shì)將減弱，國產(chǎn)白蛋白市占率有望提升，利好國產(chǎn)企業(yè)，血制品行業(yè)有望迎來戰(zhàn)略性國產(chǎn)替代和發(fā)展機(jī)會(huì)。
種業(yè)股逆市活躍，秋樂種業(yè)30%漲停，康農(nóng)種業(yè)漲超24%，神農(nóng)種業(yè)、敦煌種業(yè)、萬向德農(nóng)、豐樂種業(yè)等漲停。
國金證券指出，近期在關(guān)稅政策的影響下，大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，而在外部環(huán)境不確定性較強(qiáng)的背景下，我國持續(xù)推行種業(yè)振興、通過提高糧食單產(chǎn)提升產(chǎn)量。在全球極端天氣頻發(fā)、地緣政治震蕩的格局下，糧食價(jià)格波動(dòng)幅度加劇，糧食安全成為我國重要的議題。在加強(qiáng)國內(nèi)糧食安全的背景下，轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化落地持續(xù)推進(jìn)，轉(zhuǎn)基因種子較傳統(tǒng)種子或能銷售出較高溢價(jià)，從而帶動(dòng)龍頭種子企業(yè)量利齊升。
后市如何操作
A股、港股遭遇重挫，后續(xù)市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)何種走勢(shì)，投資者該如何操作？
平安證券認(rèn)為，受全球經(jīng)貿(mào)摩擦加劇、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和上市公司業(yè)績驗(yàn)證窗口到來的影響，短期權(quán)益市場(chǎng)可能延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)。建議關(guān)注穩(wěn)健配置的紅利策略、受益于內(nèi)需政策的部分順周期和消費(fèi)板塊，以及業(yè)績確定性較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
中信證券表示，美國“對(duì)等關(guān)稅”加征幅度和廣度超預(yù)期之后，中國對(duì)美反制力度明顯升級(jí)，外循環(huán)擾動(dòng)加大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，建議關(guān)注內(nèi)循環(huán)為主、業(yè)績穩(wěn)健的低位板塊和主題，短期聚焦低位消費(fèi)主題、農(nóng)業(yè)和半導(dǎo)體材料板塊。外部擾動(dòng)加大，外循環(huán)受壓制，主題方面，建議聚焦業(yè)績確定性或訂單確定性強(qiáng)、估值水平相對(duì)低位的相關(guān)板塊和資產(chǎn)。
中信建投證券指出，當(dāng)前正值年報(bào)季，4月是全年最貼近基本面的時(shí)期，市場(chǎng)風(fēng)格將階段性從關(guān)注預(yù)期向關(guān)注基本面業(yè)績轉(zhuǎn)化。投資者將更加關(guān)注企業(yè)的實(shí)際業(yè)績表現(xiàn)，這有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，減少因貿(mào)易摩擦帶來的短期波動(dòng)。建議投資者關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定、具有核心競爭力的企業(yè)，特別是在國內(nèi)市場(chǎng)需求旺盛的板塊中尋找機(jī)會(huì)。同時(shí)，引導(dǎo)市場(chǎng)資金流向業(yè)績優(yōu)良的企業(yè)，通過優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)，提升上市公司質(zhì)量，增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
校對(duì)：劉榕枝
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